De mogelijke goedkeuring van spot Bitcoin (BTC) exchange-traded funds (ETF’s) in de Verenigde Staten kan een grote impact hebben op cryptocurrency exchanges zoals Coinbase, met analisten die voorspellen dat deze ontwikkeling een ‘bloedbad’ zou kunnen veroorzaken door de noodzaak van lagere commissies.
Negatieve gevolgen voor exchanges
De crypto community kijkt optimistisch uit naar de impact van spot Bitcoin ETF’s op de Bitcoin prijs, maar verschillende analisten wijzen ook op de potentiële negatieve gevolgen voor de crypto-industrie. Nate Geraci, president van ETF Store – een adviserend bedrijf voor institutionele ETF’s – is van mening dat de komst van spot Bitcoin ETF’s rampzalig zal zijn voor crypto exchanges. Hij gelooft dat beleggers de voorkeur zullen geven aan ETF’s boven het verhandelen van Bitcoin op crypto exchanges die hoge tarieven rekenen.
Geraci benadrukte in een bericht dat de commissies die exchanges heffen voor het kopen van BTC aanzienlijk zullen moeten worden verlaagd na de lancering van spot Bitcoin ETF’s. Eric Balchunas, senior ETF-analist bij Bloomberg, voegde hieraan toe dat ETF’s de belangrijkheid van één basispunt zullen onthullen, en dat het handelen in een Bitcoin ETF slechts 0,01% per transactie zal kosten.
“Detailhandelaren die spot Bitcoin ETF’s kopen en verkopen zullen profiteren van institutionele handelsuitvoering en commissies,” zei Geraci, eraan toevoegend dat gebruikers op retail crypto exchanges te maken zullen krijgen met retail handelsuitvoering en commissies. Deze zullen verlaagd moeten worden om te kunnen concurreren met de ETF-aanbiedingen.
Deze verandering zou een grote verschuiving kunnen betekenen voor de inkomsten van crypto exchanges. Historisch gezien heeft Coinbase bijvoorbeeld het grootste deel van zijn inkomsten verdiend met transactiekosten. In 2022 verdiende Coinbase $2,4 miljard aan dergelijke kosten, wat 77% van zijn totale netto-inkomsten uitmaakte.
De verwachting is dat exchanges zich zullen moeten aanpassen en hun inkomstenstromen zullen diversifiëren om concurrerend te blijven in een markt waar spot Bitcoin ETF’s een aantrekkelijker en goedkoper alternatief bieden voor investeerders.
