Visa opent een eigen stablecoin-platform voor banken, fintechs en betaaldienstverleners, en kiest daarvoor uitgerekend Open USD als eerste ondersteunde munt. Daarmee krijgt de nieuwe concurrent van Circle’s USDC in één klap toegang tot het institutionele netwerk van de grootste kaartverwerker in de betaalsector, en dat verandert de spelregels op de markt voor digitale dollars.
Kerncijfers
- Backers achter Open USD: meer dan 140 bedrijven
- Stablecoin-settlement Visa (maart 2026): ongeveer 7 miljard dollar op jaarbasis
- Koersdoel Circle door Mizuho verlaagd: van 85 naar 50 dollar
Het nieuwe systeem heet het Visa Stablecoin Platform, kortweg VSP. Instellingen kunnen er Open USD mee minten, bewaren, overmaken en weer inwisselen, allemaal binnen één omgeving die Visa beheert. Voor wie net instapt: minten is het aanmaken van nieuwe tokens tegen gestorte dollars, inwisselen is het omgekeerde. Visa hangt daar zijn Wallet-as-a-Service, blockchainkoppelingen en bestaande risico- en beveiligingssystemen aan vast.
Belangrijk detail: Visa verkoopt dit niet als vervanging van het klassieke betaalnetwerk, maar als een laag ernaast. Klanten kunnen stablecoins dus inzetten zonder hun huidige infrastructuur overhoop te gooien. Volgens The Block en Fortune debuteert het platform met Open USD, maar staat ook ondersteuning voor USDC en USDG op de rol.
Waarom dit Circle raakt
De pijn voor Circle zit in het verdienmodel van Open USD. Open Standard, de partij achter de munt, wil minten en inwisselen gratis aanbieden en het grootste deel van de rente-inkomsten op de reserves na aftrek van kosten teruggeven aan de partners die de munt distribueren. Dat is precies het geld waar Circle het van moet hebben. USDC verdient aan de rente op de dollarreserves, en een model dat dat inkomen doorschuift naar distributiepartners knaagt direct aan de marges.
De markt reageerde er al eerder op. Toen Open USD op 30 juni werd aangekondigd, met Visa, Mastercard, BlackRock, Coinbase, Stripe en meer dan 140 andere bedrijven eromheen, zakte het aandeel Circle weg. Deze week kwam er nog een klap bij: Mizuho verlaagde het advies voor Circle en bracht het koersdoel terug van 85 naar 50 dollar, met als argument dat Open USD de marges verder onder druk kan zetten door de manier waarop reserve-inkomsten naar distributiepartners stromen.
Jack Forestell, Chief Product and Strategy Officer bij Visa, vatte de aanpak zo samen: “the hard part isn’t the concept, it’s the operational reality”. Zijn punt is dat het idee van stablecoins allang niet meer het probleem is, maar de praktische uitvoering wanneer een bank of fintech het echt wil draaien. VSP moet die rommelige operationele kant op één plek regelen, met de controles en het netwerk die Visa toch al levert.
Distributie versus voorsprong
Hier zit de eigenlijke strijd. Circle heeft jaren gebouwd aan liquiditeit, regelgeving en marktvertrouwen rond USDC, en die voorsprong verdamp je niet in een week. Open USD heeft dat nog niet, maar krijgt via Visa wel iets wat lastig te kopiëren is: een kant-en-klare route naar duizenden instellingen die al met Visa werken.
Voor de context: Visa rapporteerde in maart 2026 al een stablecoin-settlement van ongeveer 7 miljard dollar op jaarbasis. Het bedrijf zit dus niet aan de zijlijn te experimenteren, het bouwt actief aan betaalstromen in digitale dollars.
De concurrentie voor Circle verschuift daarmee van het uitgeven van een stablecoin naar het beheren ervan. Open USD verzamelt distributiepartners, Visa levert het gereedschap om de munt rechtstreeks te bedienen. De echte test volgt nog: nemen genoeg financiële bedrijven die tools op grote schaal in gebruik om de gevestigde positie van USDC in gereguleerde dollarbetalingen te breken? Zolang dat antwoord uitblijft, houdt Circle een reële voorsprong, maar de druk is voelbaar toegenomen.
