Kraken geeft zijn getokeniseerde aandelen een nieuwe rol. De beurs zet niet langer alleen in op handelen in xStocks, maar laat klanten hun posities in getokeniseerde Nvidia-aandelen en twee bekende Amerikaanse ETF’s laten renderen via zogeheten vaults. Kraken lanceert drie xStocks-vaults met geschatte netto-rendementen tot 2 procent, waarbij de opbrengst wordt uitgekeerd in dezelfde token die je inlegt.
Kerncijfers
- Netto-APY SPYx en QQQx: 2%
- Netto-APY NVDAx: 1,8%
- Performance fee Kraken: 25%
- Uitbetalingstermijn bij opname: 3 dagen
Het gaat om drie vaults voor SPYx, QQQx en NVDAx. Voor de leek: SPYx volgt de SPDR S&P 500 ETF Trust, QQQx schaduwt de Invesco QQQ Trust en NVDAx geeft getokeniseerde blootstelling aan het aandeel Nvidia. Wie zulke tokens in een vault stopt, houdt de koersbeweging van het onderliggende product en pakt daarbovenop een variabel rendement mee. Bij de start toont Kraken een geschatte netto-APY van 2 procent voor SPYx en QQQx, tegen 1,8 procent voor NVDAx. Die percentages liggen niet vast: ze zijn gebaseerd op de afgelopen zeven dagen en bewegen mee met de vraag naar stablecoin-leningen in de gebruikte markten. Bovendien rekent Kraken een performance fee van 25 procent, die al is verrekend in het getoonde cijfer.
Zo reist je token onder de motorkap
De route die een storting aflegt, laat zien hoeveel er achter zo’n rendement schuilgaat. Na een storting verplaatst Kraken de token naar een ingebouwde self-custody wallet op Ink, het eigen Ethereum layer 2-netwerk. Daar wordt de token verpakt en ondergebracht in infrastructuur van Veda. Sentora, dat de strategie ontwierp en het risicobeheer doet, verplaatst de verpakte xStock vervolgens cross-chain naar Solana. Daar belandt het als onderpand in de Kamino-leenmarkt, waarna geleende stablecoins in DeFi-strategieën worden gezet die het rendement opleveren. De opbrengst wordt daarna weer omgezet naar SPYx, QQQx of NVDAx en groeit doorlopend aan in je vaultsaldo, zonder dat je iets handmatig hoeft te claimen.
Kraken benadrukt dat het toegang biedt tot het product, maar de strategie niet zelf beheert en geen controle heeft over de protocollen die de activa ontvangen. Wie geen zin heeft in een externe wallet of een seed phrase, hoeft niets te doen: Kraken maakt automatisch een ingebouwde wallet aan na je eerste DeFi Earn-allocatie. Een opnameverzoek kan op elk moment, waarna de tokens binnen drie dagen terugkomen.
Slapend kapitaal aan het werk
De redenering van Kraken is helder. “Every xStocks position sitting untouched is capital not working as hard as it should”, zei Darius Tabatabai, hoofd van Kraken Pro, bij de aankondiging. De vaults draaien op dezelfde infrastructuur als Kraken DeFi Earn, dat in januari live ging en inmiddels meer dan 800 miljoen dollar aan stortingen ophaalde. Volgens Anthony DeMartino, CEO en medeoprichter van Sentora, houdt een klant met SPYx of NVDAx de aandelenblootstelling en bouwt hij daarnaast rendement in natura op, met vooraf vastgestelde limieten en risicomodellen die onderpand, liquiditeit en oracle-condities live volgen.
Waar het mis kan gaan
Anders dan bij het simpelweg vasthouden van een xStock gebruikt de vault je token als onderpand om stablecoins te lenen. Kraken noemt die opzet expliciet hefboom, en hefboom vergroot niet alleen de winst maar ook de gevoeligheid voor koersdalingen en droogvallende liquiditeit. Een stevige val van SPYx, QQQx of NVDAx kan de strategie dwingen posities snel te sluiten, en zware opnamevraag kan hetzelfde effect hebben. Verliezen uit liquidatie, oninbare schuld of heftige marktbewegingen worden evenredig verdeeld over de gebruikers van de betrokken vault. Daar komen bugs of exploits in slimme contracten bij, storingen bij het cross-chain verplaatsen tussen Ink en Solana, en het risico dat een stablecoin zijn koppeling verliest. Kraken zegt onomwonden dat klanten een deel of hun volledige inleg kunnen kwijtraken, en dat noch de hoofdsom noch de beloningen verzekerd zijn door een bank of overheid.
Geen aandeelhoudersrechten
Nog een punt dat beginners makkelijk over het hoofd zien. Hoewel de tokens producten volgen die op de Amerikaanse markt worden verhandeld, zijn xStocks volgens Kraken niet hetzelfde als aandelen via een klassieke effectenrekening. Je krijgt koersblootstelling, maar geen stemrecht, geen dividendrecht en geen juridische claim op het bedrijf of fonds achter de token. Ook de fiscale behandeling verschilt. xStocks kwam in juni 2025 op de markt voor niet-Amerikaanse klanten, en met deze vaults verschuift het aanbod van puur handelen naar het genereren van opbrengst. Daarmee staan getokeniseerde aandelen nu midden in de DeFi-machinerie, met alle kansen en valkuilen die daarbij horen.
