JPMorgan heeft de aandelen van Coinbase (COIN) opgewaardeerd van ‘ondergewicht’ naar ‘neutraal’. Deze opwaardering volgt op de sterke stijging van de crypto prijzen na de goedkeuring van spot Bitcoin (BTC) exchange-traded funds (ETF’s) in de Verenigde Staten.
Deze ontwikkeling wordt gezien als een belangrijke drijfveer voor de verwachte groei in activiteiten niveaus en inkomsten van Coinbase in het eerste kwartaal van dit jaar.
Hogere waardering
Op 15 februari lichtte analist Kenneth Worthington zijn cliënten in over de recente versnelling van instromen in Bitcoin ETF’s en de hogere waardering van zowel Bitcoin als Ethereum (ETH). Dit heeft JPMorgan ertoe bewogen hun beoordeling van Coinbase bij te stellen naar ‘neutraal’, gezien de verwachting dat de hogere crypto prijzen niet alleen zullen aanhouden, maar ook de activiteitenniveaus en de verdien mogelijkheden van Coinbase in het eerste kwartaal van 2024 zullen verbeteren.
In de voorbeurshandel zagen de aandelen van Coinbase een stijging van 6,5% naar $170,80, terwijl andere aan crypto gerelateerde aandelen, zoals MicroStrategy (MSTR) en Marathon Digital (MARA), eveneens stegen. JPMorgan merkt op dat de goedkeuring van spot Bitcoin ETF’s, die aanvankelijk werd beschouwd als een ‘sell-the-news’-gebeurtenis, in plaats daarvan heeft geleid tot een stijgende waardering van Bitcoin.
ETF’s presteren goed
In hun openingsmaand hebben Bitcoin ETF’s meer dan $10 miljard aan beheerd vermogen (AUM) vergaard, wat de verwachtingen overtrof. Met de samenwerking van de bewaararm van Coinbase met grote vermogensbeheerders wordt verwacht dat dit $25-30 miljoen dollar aan vergoedingen zal genereren.
Ondanks de waarschuwing dat de aandelen van Coinbase in 2024 mogelijk achterblijven vanwege waarderingsanalyses, ziet de bank het positieve effect dat de Amerikaanse spot Bitcoin ETF’s hebben gehad op de cryptosector, waardoor deze uit de crypto winter van 2022 is gekomen.
Gisteren stegen de aandelen van Coinbase ook al wegens de verwachting dat de exchange beter dan verwachte resultaten zal presenteren. In januari had JPMorgan de outlook nog verlaagd naar ‘negatief’.
