Circle wilde met Arc de serieuze, institutionele kant van crypto laten zien, compleet met BlackRock, Visa, Mastercard en DTCC als validators. In plaats daarvan werd de blockchain op de openingsdag overspoeld door memecoins, en de traders die de toon zetten waren de volgende ochtend alweer vertrokken. Het contrast tussen de ambitie en de realiteit was pijnlijk zichtbaar.
Kerncijfers
- Transacties eerste 24 uur: 7,83 miljoen
- USDC-overboekingen over hele looptijd: ongeveer 624.000
- DEX-volume dag één: ongeveer 82 miljoen dollar
- Grootste token ARGUS: 16 miljoen dollar
De blockchain ging woensdag live met elf oprichtende validators en Circle-topman Jeremy Allaire die de lancering betitelde als de belangrijkste in de geschiedenis van het bedrijf sinds USDC zelf. In een verklaring liet hij optekenen: “Arc is the single most significant launch in Circle’s history since USDC itself.” Dat is een stevige claim van een van de grootste stablecoin-uitgevers ter wereld.
Betalingen bleven uit, memecoins vulden de blokken
Arc verwerkte in de eerste 24 uur 7,83 miljoen transacties, maar vrijwel niets daarvan waren betalingen. Over de volledige looptijd staat de teller op ongeveer 624.000 USDC-overboekingen, precies de toepassing waarvoor de keten is gebouwd. In een dag verschenen zo’n 400.000 nieuwe accounts en werden ruim 73.000 contracten uitgerold. De gemiddelde transactiekosten verviervoudigden naar drie cent.
Voor wie minder thuis is in dit soort netwerken: Arc is een aparte blockchain waarop USDC dienstdoet als het middel om transactiekosten te betalen, met meer dan twintig stablecoins ondersteund en getokeniseerde producten zoals BlackRock’s BUIDL direct beschikbaar. De bedoeling was een keten voor institutionele betalingen en kapitaalmarkten. Wat er in werkelijkheid gebeurde, is dat speculanten de blokken vulden met snel gelanceerde memecoins.
Koersen stortten in, de sfeer sloeg om
De prijzen op Arc weerspiegelden het snel wegebbende enthousiasme. Populaire tokens gingen hard onderuit vanaf hun startniveaus.
| Token | Daling vanaf top |
|---|---|
| TOLLY | 56% |
| COOL | 75% |
| LONG | 77% |
Op X was de reactie navenant. Trader wale.moca schreef dat elke coin al 50 tot 80 procent lager stond en toen hem werd gevraagd of er nog herstel mogelijk was, antwoordde hij simpelweg: “It’s cooked.” Een ander noemde het spottend een one-day arc. De grootste token op de keten, ARGUS, is nog zo’n 16 miljoen dollar waard. Opvallend genoeg zijn de nummers twee en drie cirBTC en EURC, allebei producten van Circle zelf.
Ter vergelijking: het DEX-volume van 82 miljoen dollar op de eerste dag is minder dan een tiende van de 878 miljoen dollar die Robinhood Chain in juli haalde, toen ook dat institutionele verhaal werd overgenomen door memecoins en een kattentoken kort een marktwaarde van 156 miljoen dollar aantikte.
Circle wakkerde het zelf aan
De scherpste kritiek is dat Circle deze chaos zelf uitlokte. Rachel Mayer, VP product voor Arc, plaatste een door AI gegenereerde afbeelding waarmee ze de memecoin DUKE promootte, met de mededeling dat het om Allaire’s hond ging. De post trok ongeveer een miljoen weergaven en een golf aan vijandige reacties die Circle beschuldigden van het pushen van tokens om het eigen netwerk op gang te trekken.
“You can clearly see a lot of their team fundamentally misunderstands meme culture,” schreef gebruiker Abbas Khan, die eraan toevoegde dat niemand nog weet of het nu een memechain of een zakelijke stablecoin-keten moet zijn. Circle reageerde niet direct op een verzoek om commentaar.
Technisch presteert Arc precies zoals bedoeld, met blokken van een halve seconde zonder opstoppingen en DeFi-platforms als Aave en Morpho die live staan. Het probleem zit niet in de machine maar in de identiteit. Een keten die is opgetuigd met de grootste namen uit de traditionele financiële sector kreeg op dag één het imago van een goktent, en dat beeld laat zich lastig terugdraaien.
