Voor het eerst sinds november 2025 sloot Bitcoin een weekcandle boven zijn 50-weeks exponentieel voortschrijdend gemiddelde (EMA), de weerstandslijn die handelaren in elke berenmarkt scherp volgen. Het gebeurde net toen de markten zich opmaakten voor het Jackson Hole-symposium, en dat maakt de komende dagen extra pittig. De vraag is niet of de rally indruk maakt, maar of hij blijft plakken.
Kerncijfers
- Weekslot op Bitstamp: $77.727 (50-weeks EMA rond $77.752)
- Hoogste stand sinds begin mei: $79.550, na een rally tot 27%
- Beste augustus sinds 2017: +22% deze maand
- Instroom spot-Bitcoin-ETF’s vorige week: $1,9 miljard
De vijfdaagse opmars bracht winsten tot 27% en tilde de koers naar $79.550, het hoogste niveau sinds begin mei. Het weekslot van $77.727 lag net boven de EMA rond $77.752, en precies dat maakt het gevoelig: eerder deze cyclus liepen elke opluchtingsrally telkens hard terug in de week na de uitbraak. Analist Rekt Capital ziet het als een reeks lagere toppen die de berenmarkt kan bevestigen, ondanks de recente kracht. “Next weeks will be crucial. But maybe even already next week we’ll know whether Bitcoin can sustain these highs or not”, schreef hij op X.
Waarom de bevestiging nog niet rond is
Er zit een nuance in die veel beginners missen. De EMA weegt recente koersen zwaarder, terwijl het vaker geciteerde 50-weeks simpele gemiddelde iets hoger ligt. Galaxy Research houdt dat laatste niveau aan, rond de $82.000, als het echte omslagpunt. Volgens die analyse viel het heroveren van dat gemiddelde in 11 van de 13 gevallen samen met de bodem van een berenmarkt. Zolang Bitcoin daar nog onder blijft, is de uitbraak dus wel een startsein, maar geen voltooid feit.
Nieuw geld zit krap bij kas
De opmars zette meerdere kostenbases weer op groen. Kortetermijnhouders, wallets die een munt korter dan 155 dagen aanhouden, staan volgens CryptoQuant iets boven 11% winst, met een gemiddelde instapprijs van $68.700. Bij langetermijnhouders liep de winstgevendheid op van ongeveer break-even naar +18,5%, en bij nieuw geld van -1,4% naar +12,7%. Dat nieuwe geld heeft zijn break-even nu op $73.000, hoger dan de andere groepen, waardoor er weinig marge is als de koers terugvalt. CryptoQuant noemt de zone tussen $68.000 en $73.000 daarom het gebied om te bewaken: houdt Bitcoin dat vast, dan wordt het herstel structureler; verliest het die vloer, dan schuift een flink deel van de recente kopers weer in verlies.
| Groep | Winstgevendheid |
|---|---|
| Kortetermijnhouders | ruim +11% |
| Langetermijnhouders | +18,5% |
| Nieuw geld | +12,7% |
Warsh in de schijnwerpers
Alle ogen zijn deze week op Fed-voorzitter Kevin Warsh gericht, die in Jackson Hole zijn eerste keynote als voorzitter geeft. Hij houdt zich stil over toekomstig rentebeleid, precies het onderwerp waar risicovolle activa zoals crypto gevoelig voor zijn. De FedWatch-tool van CME Group geeft 63,1% kans dat de rente na de FOMC-vergadering van september blijft staan op 3,50 tot 3,75%. Een dag voor Warsh spreekt, komt op woensdag het PCE-cijfer, de door de Fed geprefereerde inflatiemaatstaf. De consensus mikt op een maandelijkse stijging van 0,1% en een jaarcijfer dat verder afkoelt naar 3,6%, tegen 3,7% in juni.
Liquiditeit en de terugkeer van YCC-praat
De grootste koersaanjager vorige week kwam uit onverwachte hoek: het Amerikaanse ministerie van Financien verdubbelde zijn opkoopoperaties van staatsschuld naar $4 miljard per keer. Dat lokte een short squeeze uit die in twee dagen een record van $3,1 miljard aan crypto-shortposities wegvaagde. Handelshuis Mosaic Asset Company ziet er een vorm van yield curve control in, waarbij de centrale bank de rente op staatsobligaties in toom houdt. Oud-BitMEX-topman Arthur Hayes voorspelde dat scenario al jaren. Tot slot in het rijtje: de instroom in spot-Bitcoin-ETF’s bereikte vorige week $1,9 miljard, de sterkste in tien maanden, een teken dat institutioneel kapitaal terugkeert zodra de koers beweegt.
