DNB geeft groen licht: bankenconsortium Qivalis mag eigen euro-stablecoin uitgeven

De Nederlandsche Bank heeft Qivalis een vergunning als elektronischgeldinstelling gegeven. Daarmee zet het Amsterdamse bankenconsortium de belangrijkste stap richting een eigen euro-stablecoin. Het bedrijf maakte de vergunning op 14 oktober bekend, meldt CoinDesk. Qivalis wordt gesteund door 37 Europese banken, onder wie ING, BNP Paribas en BBVA. Voor Nederland is dit nieuws dichterbij dan het lijkt: de toezichthouder zit in Amsterdam, het bedrijf ook, en de drie grootste Nederlandse banken zijn aandeelhouder.

Nog niet meteen live

Met alleen de vergunning is de token er nog niet. Onder de Europese cryptowet MiCA moet Qivalis eerst nog aan de resterende eisen voldoen, waaronder het publiceren van een white paper. Volgens het bedrijf volgt de lancering “in de komende maanden”. Dat schuift wel iets op ten opzichte van de eerdere planning. In een persbericht van de National Bank of Greece, die zich in mei bij het consortium aansloot, stond nog dat Qivalis in de tweede helft van 2026 een token wilde lanceren.

Gewone gebruikers kunnen de munt straks niet rechtstreeks bij Qivalis kopen. De token wordt verspreid via banken, cryptobeurzen en betaalbedrijven. Het product richt zich dus vooral op afrekenen tussen instellingen, en de consument merkt het pas als zijn bank of exchange het oppakt.

Wat is een EMT eigenlijk?

Voor wie minder thuis is in de MiCA-terminologie: Qivalis gaat een electronic money token (EMT) uitgeven. Elke EMT is een stablecoin, maar niet elke stablecoin is een EMT. Een EMT is gekoppeld aan één officiële munt, zoals de euro of de dollar. Andere stablecoins kunnen ook aan een mandje valuta of andere bezittingen hangen. Alleen erkende kredietinstellingen of elektronischgeldinstellingen mogen EMT’s uitgeven. Houders hebben daardoor een juridische claim op de uitgever en kunnen hun tokens altijd tegen de nominale waarde inwisselen.

Daar staat iets tegenover: een EMT mag onder MiCA geen rente uitkeren. Wie op rendement uit is, heeft aan deze euro-token dus niets. Ook dollar-stablecoins zoals USDC kunnen als EMT gelden, zolang ze aan de Europese eisen voldoen. Uitgevers die dat niet doen, mogen hun tokens in de EU niet aan het publiek aanbieden.

Banken willen de spoorlijnen zelf aanleggen

Opvallend is hoe snel het consortium is gegroeid. Bij de start waren er 12 oprichters, onder wie ING, BNP Paribas, UniCredit, CaixaBank en KBC. Eerder dit jaar kwamen er volgens The Block in één keer 25 banken bij, waaronder ABN Amro, Rabobank, Intesa Sanpaolo en het Luxemburgse staatsbedrijf Spuerkeess. Het consortium was daar niet bescheiden over: “We are not just building a euro stablecoin; we are laying the European financial rails of the future.”

Topman Jan-Oliver Sell ziet het ook als een politiek verhaal. “Europe’s currency deserves Europe’s rules, onchain”, zei hij bij de bekendmaking van de vergunning. Volgens hem moet Europa een onchain afwikkelingsmiddel in euro’s hebben dat onder Europees recht en Europese toezichtsnormen wordt uitgegeven. Dat is een duidelijke sneer naar de dollar-stablecoins die de markt nu beheersen.

De grote vragen blijven open

Hoe sterk het verhaal ook klinkt, op de praktische vragen heeft Qivalis nog geen antwoord. Het consortium heeft niet gezegd welke leden de token gaan gebruiken of hoeveel geld ze er straks doorheen willen laten gaan. Zevenendertig namen op een aandeelhoudersregister zeggen weinig zolang niet duidelijk is wie er echt transacties mee gaat doen. Voor de technische basis heeft Qivalis Fireblocks gekozen, dat de infrastructuur voor digitale activa levert.

Dat juist banken zelf met een euro-stablecoin komen, is de echte verschuiving. Jarenlang keken ze toe hoe cryptobedrijven met digitale dollars de onchain markt veroverden. Nu DNB de deur heeft opengezet, moet het consortium laten zien dat het ook écht gebruikt wordt. Daarmee zou Qivalis het eerste serieuze antwoord van de Europese bankensector op USDT en USDC zijn. De white paper wordt het eerste moment om te zien hoe concreet de plannen echt zijn.