De crypto’s toonden zich deze keer opvallend koelbloedig. Toen president Donald Trump op 24 augustus via Truth Social dreigde met 50 procent invoerheffingen op Canadese auto’s, onderdelen en staal vanaf 1 januari 2027, dook bitcoin kortstondig richting 78.200 dollar, om vervolgens vlot terug te klimmen tot boven de 79.000. Dat is een heel ander plaatje dan de paniekverkopen die eerdere handelsconflicten opriepen.
Kerncijfers
- Bitcoin-koers: circa 79.300 dollar, +2% op 24 uur
- Dieptepunt na de dreiging: ongeveer 78.200 dollar
- Nieuwe Canadese heffing: 50% op auto’s, onderdelen en staal vanaf 1 jan 2027
- Instroom spot-bitcoin-ETF’s: ongeveer 1,92 miljard dollar in vijf sessies
Wat Trump precies aankondigde
De boodschap was hard en zonder omhaal. Trump wil de heffingen op Canadese personenauto’s, vrachtwagens, auto-onderdelen en staal optrekken naar 50 procent, met als ingangsdatum 1 januari 2027. Zijn kernargument verpakte hij in een dreigement met een uitweg: “Build in the U.S. and there are ZERO TARIFFS,” schreef hij, oftewel wie in de Verenigde Staten produceert, betaalt niets.
De aankondiging kwam bovenop een tarievenpakket dat al een paar dagen eerder in werking was getreden. Volgens meerdere Amerikaanse media gingen zaterdag al heffingen van 50 procent in op een reeks Canadese producten, nadat wekenlange onderhandelingen tussen Washington en Ottawa klapten. Trump verweet Canada jarenlang misbruik en wees op een handelstekort dat hij op 60 miljard dollar begroot. Interessant detail: staal uit Canada werd al met 50 procent belast, waardoor onduidelijk bleef of dat cijfer feitelijk naar 100 procent zou stijgen. Ook op auto’s staat er nu een tarief van 25 procent voor niet-Amerikaanse componenten.
Waarom de markt nauwelijks knipperde
De relatief milde koersreactie valt op als je terugkijkt. In februari verloor bitcoin het steunniveau van 65.000 dollar toen nieuwe wereldwijde Amerikaanse heffingen naderden, met een daling van ongeveer 5 procent vanaf een eerdere top rond 66.465 dollar. Nu was de schade beperkt, en dat heeft alles te maken met de aanloop. Bitcoin klom van zo’n 62.679 dollar op 17 augustus naar een driemaandshoogte van bijna 79.500 dollar op 21 augustus, een stijging van bijna 27 procent tussen het weekdal en de piek.
Met die stevige opwaartse gang als buffer werd de dip snel opgekocht. Op het moment van schrijven noteerde bitcoin rond 79.300 dollar, en de munt kwam met een intraday-top nabij 79.900 dollar tot op ongeveer 500 dollar van de psychologisch belangrijke grens van 80.000 dollar.
De echte motor: Treasury-buybacks en ETF-instroom
Achter de rally zit meer dan sentiment. De Amerikaanse Treasury breidde zijn liquiditeitssteun via buybacks van langlopende staatsobligaties uit. De maximale omvang per operatie ging omhoog van 2 miljard naar minstens 4 miljard dollar voor obligaties in de looptijden van 10 tot 20 en 20 tot 30 jaar. Het aangepaste programma start op 9 september en verhoogt het aantal long-end-operaties van twee naar vier per kwartaal.
Voor wie hier nieuw in duikt: zo’n buyback is geen kwantitatieve verruiming van de Federal Reserve. De Treasury koopt oudere, minder liquide obligaties met opbrengsten uit nieuw uitgegeven schuld en verandert daarmee de samenstelling van de staatsschuld, zonder de totale schuld te verlagen. Toch reageerde de obligatiemarkt fors: de 30-jaars rente zakte van een 19-jaars hoogtepunt rond 5,34 procent naar 5,19 procent. Lagere rentes maken risicovollere beleggingen zoals bitcoin aantrekkelijker.
Daar komt de gestage vraag via gereguleerde beleggingsproducten bovenop. Spot-bitcoin-ETF’s trokken ongeveer 1,92 miljard dollar aan over vijf sessies tijdens de recente rally. Op 20 augustus alleen ging het om zo’n 606 miljoen dollar aan netto-instroom. BlackRocks IBIT nam een groot deel voor zijn rekening, en het gezamenlijk beheerd vermogen van de Amerikaanse spot-ETF’s steeg boven de 90 miljard dollar.
Ottawa zet zich schrap
Aan de andere kant van de grens is de toon grimmig. Premier Mark Carney omschreef het conflict onomwonden als een handelsoorlog: “You’re at war when you get attacked,” zei hij op 22 augustus. Canada bereidt vergeldingsheffingen voor op geselecteerde Amerikaanse producten vanaf 8 september, als antwoord op de bestaande Amerikaanse heffingen van 50 procent op ongeveer 20 miljard dollar aan Canadese goederen. Volgens Fox Business beschuldigde Carney Washington ervan op het laatste moment een “power play” te hebben uitgevoerd door eisen te stellen over Canada’s andere handelsrelaties, de autosector en de bescherming van de Franse taal en cultuur.
De pijn kan aan beide kanten voelbaar worden. De auto-industrie in Noord-Amerika is diep verweven: onderdelen steken meermaals de grens over voordat een auto klaar is voor de showroom. Flavio Volpe, voorzitter van de Canadese Automotive Parts Manufacturers’ Association, waarschuwde tegenover Reuters dat Amerikaanse assemblagefabrieken afhankelijk zijn van specifieke Canadese componenten en bij verstoring productiestops riskeren.
Sommige auto-executives plaatsen kanttekeningen bij de dreiging. Zij wijzen erop dat januari nog maanden weg is en na de tussentijdse verkiezingen van november valt, en dat Trump eerder grote heffingen aankondigde die uiteindelijk nooit doorgingen. Voor de crypto-markt lijkt dat het scenario waarin traders zich hebben ingeprijsd: veel geluid, maar voorlopig weinig reden om posities af te bouwen.
