Ethereum (ETH) heeft de afgelopen jaren een aantal belangrijke technologische wijzigingen ondergaan om zijn netwerk te verbeteren en te verduurzamen.
Ondanks de ambitie om Ethereum deflatoir te maken, wijzen recente ontwikkelingen erop dat de digitale munt juist inflatoir is geworden.
Evoluerend verbrandingsmechanisme en de invloed van upgrades
In 2021 werd er een verbrandingsmechanisme geïntroduceerd waarbij een deel van de transactiekosten niet meer aan miners werd uitbetaald, maar permanent werd verwijderd. Dit mechanisme had als doel de hoeveelheid Ether in omloop te verminderen. Echter, door de recent gelanceerde Dencun upgrade in maart 2024 is de situatie veranderd. Deze upgrade, bedoeld om de opslag van gegevens efficiënter te maken door extra data in ‘blobs’ op te slaan, heeft onbedoeld geleid tot een snellere dagelijkse toename van de Ether voorraad dan ooit tevoren sinds de Merge upgrade in 2022.
De Merge markeerde de overgang van een Proof-of-Work (PoW) naar een Proof-of-Stake (PoS) systeem, wat al een significante vermindering van de beloningen voor miners inhield en dus een lagere creatie van nieuwe Ether tokens per block. Deze veranderingen hadden deflatoire effecten moeten versterken, maar de realiteit is anders.
De financiële implicaties van verminderde transactiekosten
Met de Dencun upgrade zijn de transactiekosten op het Ethereum-netwerk gedaald, wat heeft geresulteerd in een afname van het aantal verbrande Ethers. Dit heeft geresulteerd in een van de laagste niveaus van etherverbranding sinds de implementatie van de Merge.
De huidige netwerkactiviteit, gecombineerd met de verminderde verbranding, betekent dat Ethereum waarschijnlijk niet snel weer deflatoir zal worden.
Duurzaamheid en de toekomst van Ethereum
De transitie naar een PoS-systeem heeft zowel voor- als tegenstanders gekend. Vitalik Buterin, mede-oprichter van Ethereum, heeft verdedigd dat de overstap van PoW naar PoS essentieel was, niet alleen om de centralisatie te verminderen maar ook om het energieverbruik drastisch te reduceren.
Volgens Buterin heeft de Merge het energieverbruik van Ethereum met 99,5% verminderd, een stap voorwaarts naar een ‘groene blockchain’.
Conclusie
Hoewel de intentie was om Ethereum deflatoir te maken, wat het de status van ‘ultra-sound’ geld zou verlenen, suggereert de recente ontwikkeling dat dit doel niet haalbaar is zonder een significante toename in netwerkactiviteit.
De recente upgrades hebben onbedoeld de inflatoire druk verhoogd, waardoor de deflatoire eigenschappen van Ethereum onder druk staan. De toekomst van Ethereum als ‘ultra-sound’ geld hangt nu af van verdere aanpassingen en netwerkactiviteit.
Koop je Ethereum voor de beste prijs
