Crypto.com brengt getokeniseerde aandelenderivaten naar Europese gebruikers

Crypto.com laat Europese gebruikers vanaf nu meebewegen met de koersen van 1.500 Amerikaanse aandelen en ETF’s, zonder dat ze ook maar één echt aandeel in handen krijgen. De beurs zet daarmee een stap dieper in het domein van de aandelenhandel dat steeds meer crypto-platforms aantrekt, en kiest bewust voor een synthetische route: je volgt de prijs van bijvoorbeeld Apple, Nvidia of Tesla, maar je wordt geen aandeelhouder.

De aankondiging kwam woensdag. Wie in de Europese Economische Ruimte en enkele andere goedgekeurde markten woont en aan de voorwaarden voldoet, kan exposure nemen op aandelen als Apple (AAPL), Nvidia (NVDA) en Tesla (TSLA), plus ETF’s zoals SPDR Gold Shares (GLD) en iShares Silver Trust (SLV). Posities beginnen al vanaf één dollar en handelen kan de klok rond.

Prijsblootstelling, geen eigendom

Hier zit de kneep die elke belegger moet snappen. De producten zijn derivaten die worden uitgegeven door Foris Capital CY Limited en die de prijs van het onderliggende aandeel of ETF volgen. Stijgt Apple, dan is het bijbehorende product ontworpen om die beweging te volgen. Maar de houder wordt geen aandeelhouder van Apple. Concreet betekent dat: geen juridisch of economisch eigendom van de effecten, en geen stemrecht of andere aandeelhoudersrechten. Wel kunnen er volgens Crypto.com dividendequivalente aanpassingen worden uitgekeerd. De onderliggende activa die de producten ondersteunen, worden aangehouden bij de Amerikaanse broker-dealer Alpaca.

Voor de gevorderde lezer is dit herkenbaar: het is dichter bij een CFD-achtige structuur dan bij het onchain zetten van echte aandelen. Voor de beginner is de vuistregel simpel. Je speelt in op de koers, je bezit niets van het bedrijf.

Waarom Crypto.com dit nu kan

De lancering bouwt voort op de overname van Foris Capital in mei 2025. Daarmee haalde Crypto.com een MiFID-vergunning binnen, de Europese regelgeving die het aanbieden van gereguleerde financiële producten mogelijk maakt. Zonder die licentie was dit aanbod in Europa niet zomaar te doen. Crypto.com is volgens CoinGecko de op tien na grootste beurs.

De ambitie past in een breder plaatje. Bij een recente kapitaalinjectie van Citadel Securities zei medeoprichter en CEO Kris Marszalek: “The size of the opportunity in front of us is staggering, as crypto increasingly becomes the rails for finance.” Dat geld moet mede de uitbreiding naar getokeniseerde effecten en derivaten versnellen.

Een drukke markt met scherpe randjes

Crypto.com stapt in een hoek die hard groeit. Getokeniseerde aandelen vertegenwoordigen inmiddels zo’n 2,49 miljard dollar, ruwweg 600% meer dan een jaar geleden, volgens data van RWA.xyz. Citi schat dat getokeniseerde effecten kunnen uitgroeien tot een markt van 5,5 biljoen dollar in 2030, waarvan 2,6 biljoen in getokeniseerde aandelen.

Crypto.com is niet de enige. Kraken, Bybit, Bitget en Robinhood hebben allemaal al varianten van getokeniseerde aandelenproducten uitgerold voor beleggers buiten de VS. Ook de infrastructuur beweegt: de DTCC, de ruggengraat van de Amerikaanse effectenmarkten, test getokeniseerde infrastructuur, en zowel Nasdaq als de New York Stock Exchange hebben eigen tokenisatie-initiatieven onthuld.

Toch werken lang niet alle producten hetzelfde, en juist daar loopt het debat op. Synthetische of derivatenproducten volgen de prestatie van een aandeel zonder de koper aandeelhouder te maken, precies zoals het aanbod van Crypto.com. Modellen die door de uitgever worden gesponsord kunnen daarentegen echte gewone aandelen onchain zetten, mét behoud van eigendom en aandeelhoudersrechten. Dat verschil trekt steeds meer aandacht van toezichthouders en aanbieders van marktinfrastructuur nu getokeniseerde effecten dichter naar de gevestigde financiële sector schuiven. De vraag wat een getokeniseerd aandeel eigenlijk hoort voor te stellen, blijft daarmee open.