Wie bitcoin nog altijd ziet als bescherming tegen inflatie, kreeg woensdag een ongemakkelijke les. De Amerikaanse consumentenprijzen stegen in september harder dan verwacht en bitcoin ging niet omhoog, maar omlaag. De koers zakte 1,5 procent naar $82.142, omdat beleggers meteen gingen rekenen op een nieuwe renteverhoging door de Federal Reserve.
Kerncijfers
- Inflatie VS september: 3,7% (verwacht 3,6%)
- Bitcoin na het cijfer: $82.142 (-1,5%)
- Kans op renteverhoging eind oktober: circa 44 tot 54% (was 22%)
- Rente 10-jarige staatsobligatie: circa 5,3%
Volgens het Bureau of Labor Statistics stegen de prijzen in september met 0,6 procent ten opzichte van augustus. Op jaarbasis kwam de inflatie uit op 3,7 procent, tegen 3,4 procent een maand eerder. Economen hadden op 3,6 procent gerekend. Benzine werd in één maand 9,1 procent duurder en was goed voor meer dan de helft van de stijging. De olieprijs noteert al zo’n twee maanden grotendeels boven de $90 per vat, met de oorlog tussen de VS en Iran op de achtergrond.
Niet alleen de benzinepomp
Dure brandstof kun je nog wegzetten als tijdelijke schok. Lastiger is de kerninflatie, waarbij voedsel en energie buiten beschouwing blijven. Die steeg op jaarbasis met 2,6 procent, terwijl 2,5 procent werd verwacht. Op maandbasis was het 0,3 procent tegen een verwachte 0,2 procent, meldt Benzinga. Juist dat cijfer weegt zwaar bij de Fed, omdat het laat zien of de prijsdruk doorsijpelt naar huur, vliegtickets en diensten.
Sonu Varghese, hoofdstrateeg macro bij Carson Group, zei tegen CNBC dat de CPI “heet binnenkwam en dat het niet alleen om brandstofprijzen ging”. Volgens hem is het enige verrassende “dat beleggers zich blijven verbazen over brede inflatie”.
De Fed staat weer op scherp
De centrale bank verhoogde de rente in september al naar een bandbreedte van 3,75 tot 4,00 procent. Na het inflatiecijfer zagen handelaren volgens CME FedWatch een kans van 44 tot 49 procent op een volgende stap tijdens de vergadering van 27 en 28 oktober, tegen 22 procent vooraf. CNBC meldde later op de dag zelfs ongeveer 54 procent. De rente op tweejarige staatsleningen, die de verwachtingen voor het Fed-beleid nauw volgt, sprong ongeveer 10 basispunten naar circa 4,9 procent. De tienjaarsrente liep op tot ongeveer 5,3 procent, in de buurt van het hoogste niveau in 24 jaar.
Voor wie minder thuis is in macro-economie: een staatsobligatie die 5,3 procent oplevert met vrijwel geen risico, is een serieuze concurrent voor bitcoin, dat zelf geen rente betaalt. Hogere rentes maken lenen bovendien duurder en duwen de dollar vaak omhoog. Daardoor droogt het goedkope geld op waar speculatieve beleggingen op draaien. Ook aandelen kregen klappen: de S&P 500 verloor 0,6 procent en de Nasdaq 0,8 procent.
Liquidaties versterken de klap
Crypto beweegt heftiger dan aandelen omdat veel handelaren met geleend geld op een stijging gokken. Zakt de koers onder een bepaald niveau, dan sluit de exchange die posities automatisch. Die gedwongen verkopen kunnen de prijs verder omlaag duwen en nieuwe liquidaties uitlokken. In de afgelopen 24 uur ging zo meer dan $281 miljoen aan derivatenposities onderuit, het grootste deel in de laatste vier uur en vooral bij bitcoin-longs.
Ethereum leverde 2,8 procent in tot $2.440, Solana zakte 1,9 procent en XRP 1,3 procent. De totale cryptomarkt kromp met 0,7 procent tot $2,8 biljoen.
Waar ligt de bodem?
Technisch houdt bitcoin zich voorlopig staande in de zogeheten Fibonacci golden zone, een veelgebruikt steungebied voor traders. Breekt die zone, dan ligt het volgende steunniveau net daaronder.
| Niveau | Koers |
|---|---|
| 24-uurs hoogste punt | $84.025 |
| Bovenkant golden zone | $82.305 |
| Onderkant golden zone | $81.847 |
| Volgende steun | $81.603 |
| 24-uurs laagste punt | $81.576 |
Het 24-uurs dieptepunt van $81.576 lag dus al net onder die laatste steun. Dat zegt iets over hoe dun de marge is. Zolang de markt de inflatie vooral vertaalt naar hogere rentes, reageert bitcoin als een risicobelegging en niet als digitaal goud. Daarmee is de Fed-vergadering van 27 en 28 oktober de datum die cryptobeleggers rood moeten omcirkelen.
