Fidelity Digital Assets, een prominente investeringsfirma die onder meer een Sspot Bitcoin (BTC) ETF beheert, heeft haar middellange-termijn vooruitzichten voor Bitcoin bijgesteld van “positief” naar “neutraal”.
Deze aanpassing volgt op de analyse van diverse indicatoren die suggereren dat Bitcoin momenteel niet meer als “goedkoop” kan worden beschouwd. Het meest recente Signals rapport, gepubliceerd op 22 april, licht deze bevindingen toe.
Waarom Bitcoin niet langer als goedkoop wordt gezien
In het rapport wordt de Bitcoin Yardstick (of Hashrate Yardstick) benadrukt, een instrument vergelijkbaar met de koers-winstverhouding bij aandelen, maar dan toegepast om de waardering van Bitcoin te bepalen. Fidelity merkte op dat gedurende het eerste kwartaal van 2024, Bitcoin zich tussen de -1 en 0 standaardafwijkingen van het gemiddelde van 51% bevond. Dit impliceert dat er in het gehele eerste kwartaal geen enkele dag was waarop Bitcoin als goedkoop werd beschouwd.
Volgens Fidelity duidt dit erop dat Bitcoin nu tegen zijn “reële waarde” wordt verhandeld. Dit heeft geleid tot een aanpassing van hun visie naar neutraal, aangezien ze voor de korte termijn niet langer een bullish houding aannemen.
Verhoogde verkoopdruk een mogelijk risico
Een ander belangrijk aspect dat bijdraagt aan de neutrale houding is dat 99% van alle Bitcoin crypto adressen momenteel op winst staat. Dit zou, volgens het rapport, een verkoopgolf kunnen uitlokken, met name omdat veel beleggers mogelijk besluiten winsten te nemen na de recente prijsstijgingen.
Fidelity benadrukt ook andere on-chain indicatoren zoals de Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) verhouding en de MVRV Z-Score, die helpen beoordelen wanneer Bitcoin over- of ondergewaardeerd is.
Toekomstperspectief op Bitcoin
Hoewel de korte-termijn vooruitzichten van Fidelity enigszins terughoudend zijn geworden, blijft het bedrijf positief over de mogelijkheden op de lange termijn. Fidelity gelooft niet dat de piek van de huidige bullmarkt al is bereikt, wat impliceert dat er nog steeds aanzienlijke prijswinsten kunnen voorkomen in de latere fasen van de cyclus.
Bitcoin blijft volgens het bedrijf potentieel bieden voor beleggers, ondanks de huidige neutrale positie op de middellange termijn.
