De adoptie van tokenized funds, beleggingsfondsen vertegenwoordigd als digitale tokens op een blockchain, neemt toe en wijst op een ‘onaangeboord marktpotentieel’, meldt kredietbeoordelaar Moody’s.
Deze ontwikkeling verbetert de efficiëntie van investeringen in activa zoals overheidsobligaties en biedt grote voordelen voor zowel traditionele als crypto investeerders.
Meer expertise nodig
De groei van tokenized funds met vaste inkomsten wordt vooral aangedreven door investeringen in overheidsobligaties. De uitgifte van deze fondsen door zowel traditionele instellingen als crypto bedrijven steeg naar meer dan $800 miljoen dollar aan het eind van 2023. Grote uitgiftes zijn onder meer gedaan door Franklin Templeton en UBS, met inbegrip van projecten op de Stellar- en Ethereum (ETH)-blockchains.
Deze innovatie in de financiële sector brengt echter ook nieuwe risico’s met zich mee. Analisten van Moody’s benadrukken dat fondsbeheerders te maken krijgen met technologische complexiteiten en een breder scala aan expertise nodig hebben.
Dienstverleners in de ruimte van tokenized funds hebben vaak een beperkte staat van dienst, wat het risico op betalingsverstoringen door technologische storingen of faillissement vergroot. Daarnaast brengt het gebruik van openbare blockchains kwetsbaarheden met zich mee voor cyberaanvallen en governance-kwesties.
Ondanks deze risico’s blijft de interesse in tokenized funds hoog, mede vanwege de voordelen zoals verhoogde marktliquiditeit, lagere kosten en de mogelijkheid tot fractionering.
Moody’s benadrukt echter dat het ondersteunende kader voor tokenized funds nog in ontwikkeling is en behoefte heeft aan verdere standaardisatie en ontwikkeling.
