In een recent tumultueuze periode waarin de waarde van de op vastgoed gebaseerde Amerikaanse dollar stablecoin, Real USD (USDR), drastisch fluctueerde, ondervond een handelaar een catastrofaal verlies.
Hij ruilde 131.350 USDR voor een totaal van 0 USD Coin (USDC), waardoor hij zijn hele investering kwijtraakte.
Tekort aan liquiditeit
Zowel bronnen van gisteren als vandaag rondom deze gebeurtenis belichten de onvoorspelbare aard en de risico’s van handelen op gedecentraliseerde beurzen (DEXs), en wijzen op de inherente kwetsbaarheden van op activa gebaseerde tokens, vooral in tijden van liquiditeitscrises.
Volgens gegevens van het prominente blockchain-analysebureau Lookonchain vond deze ongelukkige ruil plaats op de BNB Chain via OpenOcean, juist op het moment dat USDR zijn pariteit verloor en bijna 50% in waarde daalde vanwege een tekort aan liquiditeit. Een maximal extractable value (MEV) bot zag zijn kans schoon en profiteerde van deze wanverhouding, waardoor hij een aanzienlijke winst van $107.002 kon behalen uit arbitrage.
Vergelijkbaar voorval
Dit is niet de eerste keer dat dergelijke problemen zich voordoen in de cryptowereld. Een vergelijkbaar voorval deed zich voor op Uniswap DEX V2, waarbij een handelaar $1,8 miljoen aan Compound USD (cUSDC) probeerde te verkopen en slechts $500 in activa terugkreeg. De MEV bot die van deze situatie profiteerde, werd echter kort daarna gehackt.
De kern van de USDR-crisis op 11 oktober legt de complexe problematiek van getokeniseerde activa bloot. Ondanks claims dat USDR volledig gedekt was, werd slechts 15% van zijn $45 miljoen aan activa daadwerkelijk ondersteund door de liquide TNGBL-token.
De meerderheid werd gedekt door getokeniseerd vastgoed, dat, zoals de analist Tom Wan aangaf, niet gefractioneerd kon worden volgens de ERC-721-standaard. Dit beperkte de liquiditeit voor het terugkopen, waardoor het vertrouwen van investeerders verder afnam.
