Zcash breekt door 1.000 dollar en jaagt shorters op de vlucht

Zcash heeft vrijdag de grens van 1.000 dollar geslecht en daarmee de hoogste koers in bijna tien jaar neergezet. De privacycoin schoot op Binance kortstondig door naar 1.029 dollar, ongeveer 20 procent hoger op 24 uur, voordat de koers wat terugzakte richting 984 dollar. Wie tegen die opmars had gewed, betaalde de rekening: rond de 34,5 miljoen dollar aan shortposities werd gedwongen gesloten toen ZEC door het ronde getal brak.

Het is een klassiek voorbeeld van een short squeeze. Wie een coin short gaat, gokt op een lagere koers en leent tokens om die later goedkoper terug te kopen. Loopt de prijs juist op, dan sluit de beurs zo’n positie gedwongen zodra het onderpand tekortschiet. Dat terugkopen is zelf koopdruk, en die druk voedt de stijging verder. Volgens CoinGlass ging het bij Zcash om ongeveer 34,5 miljoen dollar aan bearish weddenschappen, van in totaal 36,6 miljoen dollar aan geliquideerde posities.

Eén trader verloor miljoenen

Hoe pijnlijk zo’n squeeze uitpakt, laat het verhaal van Garrett Jin zien. Volgens berichtgeving van Crypto Briefing verloor hij ruim 18,5 miljoen dollar op een shortpositie van 32.760 ZEC toen de koers voorbij zijn liquidatieniveau schoot. De open interest in ZEC-futures liep intussen op tot ongeveer 2,3 miljoen ZEC, goed voor zo’n 2,3 miljard dollar aan hefboomposities. Dat tekent hoe druk traders zich in de derivatenmarkt nestelden terwijl de spotkoers doorstoomde.

Macro gaf het startschot

De aanzet kwam donderdag van de Federal Reserve. Nadat Fed-bestuurder Christopher Waller aangaf dat hij “inclined to support” was om de rente ongemoeid te laten, zakte de kans op een renteverhoging in september van 63,2 naar 50,4 procent. Dat zette ruim 415 miljoen dollar aan shortliquidaties in de bredere cryptomarkt in gang en tilde Bitcoin terug boven 80.000 dollar. Vrijdag draaide dat beeld weer: het Amerikaanse banenrapport over augustus toonde 162.000 nieuwe banen tegenover een verwachting van 56.000, waarna Bitcoin opnieuw onder 80.000 dollar dook. Zcash hield de meeste winst wel vast.

Meer dan een dagvlaag

De rally staat niet op zichzelf. Zcash won ongeveer 94 procent in dertig dagen en ruim 2.300 procent over een jaar, en presteert daarmee beter dan zowat elke andere grote cryptocoin. Met een marktwaarde richting 17 miljard dollar schoof ZEC voorbij Dogecoin de top tien binnen. Voor een privacymunt, die van nature onder verscherpt toezicht staat, is dat een opmerkelijke plek.

Een deel van de brandstof komt van de institutionele kant. De Zcash-ETF van Grayscale ging op 25 augustus onder ticker ZCSH van start op NYSE Arca, waarmee beleggers via hun broker in ZEC kunnen stappen zonder zelf een wallet te beheren. Volgens Crypto Briefing is dat product sinds de lancering zo’n 25 procent gestegen. Tegelijk klom het afgeschermde aanbod, het deel van de voorraad in privacy-adressen die transactiegegevens verbergen, naar ongeveer 4,86 miljoen ZEC, goed voor rond de 29 procent van alle munten.

Waarom Zcash anders is

Voor wie de coin niet kent: Zcash bestaat sinds 2016 en werd bedacht door cryptograaf Zooko Wilcox met een team onderzoekers. Anders dan bij Bitcoin en Ethereum, waar transacties standaard op een openbaar grootboek zichtbaar zijn, gebruikt Zcash zero-knowledge cryptografie om te verbergen wie wat aan wie stuurde en om welk bedrag, terwijl toch bewezen wordt dat de transactie klopt.

Signalen voor de korte termijn

De grafiek roept ook voorzichtigheid op. De Relative Strength Index staat op 78,6, ruim boven de 70 die traders als overbought lezen, terwijl het 50-daags gemiddelde boven het 200-daags gemiddelde ligt, doorgaans een bullish opstelling. De Average Directional Index staat op 48, ver boven de 25 die op een echte trend wijst. Zolang de positieve momentum de negatieve overtreft, blijft de trend krachtig genoeg om door overbought-niveaus te duwen. Koelt de opmars af, dan gelden 892,94 en 808,63 dollar als logische steun.