Analisten wijzen erop dat zelfs bij een groen licht van de Amerikaanse Securities and Exchange Commission (SEC) voor een direct verhandelbaar Bitcoin-beleggingsfonds (ETF), de werkelijke uitrol nog wel een maand op zich kan laten wachten.
Tijd tussen goedkeuren en lanceren
De oorzaak van de verwachte uitstel na een instemming van de SEC ligt bij de dubbele procedure die komt kijken bij het opzetten van een ETF. Een fondsbeheerder moet niet alleen goedkeuring krijgen van de SEC’s Trading and Markets afdeling voor hun 19b-4 aanvraag, maar ook van de Corporate Finance afdeling voor de S-1 aanvraag of het prospectus.
De Corporate Finance afdeling focust zich voornamelijk op de operationele details van het fonds en het openbaren van risico’s. Tot nu toe hebben negen van de twaalf aanvragers voor een Bitcoin ETF hun prospectussen bijgewerkt, wat aantoont dat ze in gesprek zijn met de Corporate Finance afdeling. Marktexperts suggereren dat de uitrol van de Bitcoin ETF kan worden uitgesteld, mochten de 19b-4 goedkeuringen worden verleend voordat de prospectus documenten officieel goedgekeurd zijn.
ETF-specialist James Seyffart van Bloomberg merkte op dat zelfs met een 19b-4 goedkeuring, het proces voor een S-1 goedkeuring nog weken of zelfs maanden kan duren voordat de ETF gelanceerd wordt.
De SEC heeft een periode van acht dagen, startend op 8 november tot 17 november, om de eerste directe Bitcoin ETF goed te keuren. Deskundigen op de markt verhogen de kans op een goedkeuring tot 90%, maar verwachten niet dat deze goedkeuring voor het begin van het volgende jaar zal plaatsvinden.
De strijd om de eerste directe Bitcoin ETF in de Verenigde Staten ging van start met een aanvraag van BlackRock, ’s werelds grootste vermogensbeheerder. Hoewel ook Fidelity en andere beheerders aanvragen indienden, leidde dit veelal tot afwijzingen of het intrekken van de aanvragen. Het tij lijkt echter wat te keren, nu er steeds meer positieve geluiden te horen zijn dat een spot trading Bitcoin ETF binnenkort zal worden goedgekeurd.
De koers van Bitcoin is in de afgelopen weken dan ook flink gestegen en bevind zich nu op het hoogste punt van het jaar.
