Ethereum blijft onder $2.500 hangen: de ETF-uitstroom weegt zwaarder dan de Glamsterdam-vertraging

Ethereum komt niet boven de $2.500 uit. Op 23 oktober noteerde ETH rond de $2.395, en de oorzaak zit vooral bij Amerikaanse beleggingsfondsen die opnieuw geld zagen vertrekken. Tegelijk stelden ontwikkelaars de Glamsterdam-upgrade op het Hoodi-testnet uit. Die twee nieuwsfeiten vallen samen, maar wij denken dat het eerste voor de koers veel zwaarder weegt dan het tweede.

Institutioneel geld loopt weg

Volgens data van SoSoValue, aangehaald door crypto.news, trokken beleggers op 22 oktober zo'n $110,6 miljoen netto terug uit de Amerikaanse spot-ETF's voor Ethereum. KuCoin News zet de uitsplitsing op een rij: BlackRocks ETHA verloor $75,5 miljoen, de staking-variant ETHB $17,2 miljoen en de twee Grayscale-fondsen samen ruim $20 miljoen. Alleen Fidelity's FETH haalde er iets bij, $2,37 miljoen. Een dag eerder kwam er nog $14,9 miljoen binnen, dus de omslag ging snel.

Het is ook geen losstaande dag. In de week van 12 tot en met 16 oktober verloren de Ethereum-ETF's al ongeveer $320 miljoen, waarvan bijna $299 miljoen bij BlackRock. Wie zich afvraagt waarom dat ertoe doet: een spot-ETF koopt echte ETH aan als er geld binnenkomt en verkoopt die weer bij uitstroom. Aanhoudende onttrekkingen betekenen dus structurele verkoopdruk op de markt. Bitcoin had er trouwens ook last van. Volgens Farside-cijfers verloren de bitcoin-ETF's op dezelfde dag $635,6 miljoen, wat het beeld bevestigt van een bredere terugtrekking en niet van een probleem dat alleen bij Ethereum speelt.

Daar komt een opvallende verkoop bij. Lookonchain zag een vroege belegger 3.000 ETH van de hand doen, goed voor ongeveer $7,2 miljoen. Hij kocht die negen jaar geleden voor minder dan $19 per stuk. Andere langetermijnhouders stuurden deze maand 6.369 ETH naar Kraken en 13.330 ETH naar Coinbase. Een storting op een exchange is overigens nog geen bewezen verkoop, maar vaak wel de voorbereiding erop.

Glamsterdam: vertraging op testnet, niet op mainnet

De Ethereum Foundation meldde op 22 oktober dat Glamsterdam niet op 26 oktober op Hoodi wordt geactiveerd. De kerndevelopers willen eerst beter onderzoeken hoe EIP-8037, een wijziging in de gasprijzen, samenwerkt met bestaande smart contracts op mainnet. Ook het voorstel om de gaslimiet op Hoodi naar 200 miljoen te verhogen is van tafel. In de officiële blogpost staat het kort: "A new activation date has not been set."

Voor beginners: Hoodi is een testnetwerk waar upgrades eerst draaien voordat ze op het echte Ethereum-netwerk komen. Gewone ETH-houders hoeven niets te doen. Alleen node-operators en validators op Hoodi moeten hun configuratie nalopen. Voor ervaren lezers is het signaal juist dat ontwikkelaars liever vertragen dan een risico op contractniveau doorvoeren. Dat is gezond, al schuift de tijdlijn naar mainnet daarmee onvermijdelijk op.

De niveaus die traders in de gaten houden

Technisch oogt ETH nog zwak. De RSI staat op 39,83, onder het eigen gemiddelde van 40,24 maar boven de oversold-grens van 30. Bull Bear Power staat op -102,25, al worden de negatieve balkjes kleiner. Trader Ted Pillows wijst erop dat ETH onder het 50-daags gemiddelde blijft en dat er sterkere spotvraag nodig is om dat terug te winnen. In oktober bewoog de koers tussen ongeveer $2.335 en $2.754, met een maandopening rond $2.685.

Onze lezing: zolang de ETF-stromen negatief blijven, is elke opleving richting $2.500 kwetsbaar. Glamsterdam is voor de lange termijn het interessantere verhaal, maar voor de koers van deze week tellen vooral de dagelijkse cijfers van ETHA en de rest. Draaien die weer naar instroom, dan wordt $2.500 een realistisch doel. Blijft het geld wegvloeien, dan komt de steun bij $2.350 als eerste onder druk.