Bitcoin schuift langzaam richting een lijn die Fidelity al sinds 2015 in de gaten houdt. Volgens Jurrien Timmer, director of global macro bij Fidelity, nadert de koers de onderkant van het zogenoemde power law model, een steunzone die tot nu toe elke grote bodem heeft opgevangen. Op zijn recentste grafiek ligt die lijn rond de 58.000 dollar, terwijl bitcoin op het moment van schrijven ergens tussen de 62.000 en 64.000 dollar noteert. Dichtbij dus, maar nog niet aangeraakt.
Kerncijfers
- Power law steunlijn: circa 58.000 dollar
- Bitcoin nu: ongeveer 62.700 dollar
- Afstand tot trendlijn: min 56 procent (accumulatiezone)
- Bitcoin-goud ratio (52 weken): circa min 100 procent
Wat het power law model precies is, verdient een korte uitleg. Timmer plot de volledige koershistorie van bitcoin op een logaritmische grafiek met drie curves: een bovenste weerstandslijn, een middelste trendlijn en een onderste steunlijn. Die onderste lijn ving de bodems van 2015, 2018 en 2022 op. Volgens de cijfers van Fidelity ligt het exacte niveau nu op ongeveer 58.237 dollar. Voor beginners: het is geen magische bodem, maar een statistisch patroon dat laat zien hoe ver de koers historisch onder zijn langetermijntrend kan zakken voordat kopers terugkeren.
Accumulatiezone, maar nog geen bodem
Timmer noemt dit een accumulatiezone, het gebied waar geduldige kopers doorgaans instappen. De onderste paneel van zijn grafiek meet hoe ver bitcoin boven of onder de trendlijn handelt, en dat gat is inmiddels gezakt naar min 56 procent. Dezelfde diepte zag hij bij de dieptepunten van 2018 en 2022. Ook ten opzichte van goud staat bitcoin er zwak voor: de 52-weeks meting van de bitcoin-goud ratio is gevallen tot rond de min 100 procent.
Toch trapt hij op de rem. Timmer roept nadrukkelijk nog geen bodem uit. Zijn boodschap is dat de speculatieve premie die bitcoin vorig jaar richting 120.000 dollar duwde grotendeels is verdampt, dat de groei van de wereldwijde geldhoeveelheid vertraagt, en dat er geen aanleiding is voor een ommekeer zolang de liquiditeit niet terugkeert. Zijn verwachting is eerder dat de koers maandenlang tegen die steunlijn aan kan blijven schuren dan dat er een snelle terugveer komt.
Het snelle geld is al vertrokken
De rode draad in zijn analyse gaat over rotatie. Het speculatieve kapitaal is volgens Timmer weggetrokken uit bitcoin naar goud, en vervolgens uit goud naar halfgeleideraandelen. Daar zit de jacht nu, niet in crypto. Dat past in een breder plaatje: digitale activa boekten in het tweede kwartaal van 2026 hun derde verliesgevende kwartaal op rij, de langste reeks sinds de berenmarkt van 2022, terwijl institutioneel geld naar AI-aandelen schoof en bitcoin-ETF’s hun grootste kwartaaluitstroom ooit noteerden.
In een eerdere notitie hield Timmer al rekening met een rustig jaar. Hij schreef dat de piek van oktober rond 125.000 dollar netjes in het historische patroon paste en dat bitcoin-winters ongeveer een jaar duren, waardoor 2026 volgens hem een jaar zonder vuurwerk zou kunnen worden. Tegelijk benadrukte hij dat hij op de lange termijn positief blijft: “While I remain a secular bull on Bitcoin”, schreef hij, terwijl hij waarschuwde dat er mogelijk opnieuw een vierjarige halveringsfase is afgesloten.
Voor de ervaren lezer is de nuance belangrijk. Een test van de power law steun betekent niet automatisch een instorting, maar ook geen garantie op een springplank. Zolang er geen liquiditeitskatalysator opduikt, is de meest waarschijnlijke uitkomst volgens Fidelity een taaie zijwaartse fase net boven de 58.000 dollar, waarin geduld meer waard is dan timing.
