Bitcoin koers kan naar 65.000 dollar als AI-verliezen beleggers tot verkopen dwingen, waarschuwt Hilbert-CIO

Russell Thompson, chief investment officer van Hilbert Group, waarschuwt dat bitcoin richting 65.000 dollar kan zakken als een belangrijke steunlijn op 71.900 dollar breekt. Volgens hem ligt de oorzaak buiten crypto. Beleggers lijden verlies op AI- en chipaandelen, krijgen margin calls en verkopen dan eerst wat ze het makkelijkst kunnen missen. Dat is volgens hem vaak bitcoin.

Tegenover crypto.news zei Thompson het zo: "Als je margin calls krijgt, verkoop je de stukken van je portefeuille die niet echt de kern vormen. Meestal betekent dat bitcoin." Over de AI-handel sprak hij van "blood in the water". Fondsen die zwaar in die sector zitten, kunnen volgens hem nog verder onder druk komen. Vooral de financieringszorgen bij kleinere AI- en halfgeleiderbedrijven baren hem zorgen.

Voor beginners: een margin call krijg je als je met geleend geld belegt en je onderpand te weinig waard wordt. Je moet dan geld bijstorten of posities verkopen. Wie op zo'n moment snel geld nodig heeft, verkoopt wat liquide is en wat 24 uur per dag verhandelbaar is. Bitcoin voldoet aan allebei. Daarom gedraagt bitcoin zich in zulke weken eerder als geldkraan van de portefeuille dan als veilige haven.

Waar liggen de steunniveaus?

Thompson ziet verschillende lagen onder de huidige koers. Dat er tussen 74.200 en 71.900 dollar kopers klaarstaan, verwacht hij wel. Gaat de trendlijn verloren, dan wordt 65.000 dollar volgens hem een reëel scenario. Het ronde getal van 70.000 dollar is vooral psychologisch, technisch biedt het weinig houvast.

Herstel boven 80.000 dollar hield geen stand

Zijn voorzichtigheid komt na een herstelpoging die snel mislukte. Bitcoin stond vorige week nog boven de 80.000 dollar. Daarna viel de koers volgens CoinDesk, geciteerd door Yahoo Finance, terug tot onder 76.000 dollar. Bitcoin bewoog daarbij vrijwel gelijk op met een Nasdaq die zo'n 4 procent verloor door een uitverkoop in chip- en AI-aandelen. In crypto werd daarbij meer dan een miljard dollar aan hefboomposities weggevaagd.

Ook institutionele beleggers houden zich afzijdig. TokenPost meldt dat de Amerikaanse spot-ETF's voor bitcoin van 2 tot en met 6 november 1,28 miljard dollar verloren. Dat was de grootste wekelijkse uitstroom sinds juni en de tweede week op rij met netto-uitstroom. Daardoor staan de fondsen over heel 2026 nu op een netto-uitstroom van 827,8 miljoen dollar.

Voor ervaren handelaren is de optiemarkt interessant. Thompson ziet de impliciete volatiliteit van 5-delta puts op 51, tegen 38 voor at-the-money opties. Dat is een premie van 13 punten. Vergelijkbare calls hebben maar een premie van één punt. Beleggers betalen dus flink voor bescherming tegen een daling. De liquiditeitsmodellen van Hilbert wijzen dezelfde kant op. Het vijffactormodel zakte sinds 2 november van 3,23 naar 2,61 en het zesfactormodel van 3,27 naar 3,02. Op die schaal staat een waarde onder 1 voor een liquiditeitscrisis en een waarde boven 9 voor ruime liquiditeit.

Inflatiecijfers en de Fed

Dinsdag 10 november om 14.30 uur Nederlandse tijd komen de Amerikaanse inflatiecijfers over oktober. In september stegen de consumentenprijzen op jaarbasis met 3,7 procent. Zonder voedsel en energie was dat 2,6 procent. Volgens Thompson prijst de markt een kans van 77 procent in op een renteverhoging in december. Hij wijst er wel op dat de inflatieverwachtingen goed verankerd zijn, en dat kan de Fed afremmen.

Toch is Thompson op langere termijn niet somber. Volgens hem kwam de eerdere top van bitcoin doordat geld van crypto naar AI- en techaandelen verschoof. Die stroom kan omkeren. "Zodra deze periode van afbouw voorbij is en de markten tot rust komen, denk ik dat een deel van dat kapitaal waarschijnlijk terugvloeit", zei hij. Een uitbraak voor het einde van het jaar sluit hij niet uit. Eerst verwacht hij wel dat de gedwongen verkopen nog op de koers drukken.