Na tien dagen van rood zagen de Amerikaanse spot-Bitcoin-ETF’s op donderdag 2 juli eindelijk weer geld binnenkomen. De fondsen haalden samen 221,7 miljoen dollar op, hun grootste dagelijkse instroom in ongeveer twee maanden. Daarmee kwam er een einde aan een reeks die de producten zo’n 2,7 miljard dollar had gekost en die juni tot de zwakste maand ooit voor deze fondsen maakte.
Kerncijfers
- Netto-instroom 2 juli: 221,7 miljoen dollar
- Uitstroom tijdens 10-daagse reeks: circa 2,7 miljard dollar
- Uitstroom in juni: ongeveer 4,5 miljard dollar
- Bitcoin-koers: terug boven 61.000 dollar
Voor wie de ETF-stromen minder nauwlettend volgt: deze fondsen kopen echte Bitcoin en laten beleggers via een gewone effectenrekening exposure opbouwen zonder zelf een wallet te beheren. De dagelijkse instroom- en uitstroomcijfers gelden daarom als een handige thermometer voor de institutionele vraag. En die thermometer stond in juni hard in het rood. Het was de slechtste maand sinds de lancering van de producten in 2024, met circa 4,5 miljard dollar aan onttrekkingen.
De ommekeer op donderdag werd niet gelijk verdeeld. Fidelity’s FBTC trok de kar met bijna 166 miljoen dollar, gevolgd door ARKB van Ark Invest en 21Shares met 91,8 miljoen dollar en VanEcks HODL met 4,4 miljoen dollar. Opvallend genoeg was er een grote afwezige: IBIT van BlackRock, veruit het grootste spot-Bitcoin-fonds, boekte juist 40,4 miljoen dollar aan uitstroom en verlengde daarmee een verliesreeks die teruggaat tot half juni.
Wie won en wie verloor
| Fonds | Stroom op 2 juli |
|---|---|
| Fidelity FBTC | +166 miljoen dollar |
| ARKB (Ark/21Shares) | +91,8 miljoen dollar |
| VanEck HODL | +4,4 miljoen dollar |
| BlackRock IBIT | -40,4 miljoen dollar |
Dat IBIT tegen de stroom in bleef leeglopen, hoeft volgens sommige analisten niet te betekenen dat beleggers Bitcoin de rug toekeren. Nick Ruck van LVRG Research ziet eerder kapitaal dat van het ene fonds naar het andere rouleert, mogelijk richting goedkopere of kleinere producten. Volgens hem past dat bij een volwassener ETF-markt waarin beleggers kritischer kiezen tussen aanbieders.
Rentevrees zakt weg
De directe aanleiding voor de kentering lag in de macrocijfers. Het Amerikaanse banenrapport over juni liet slechts 57.000 nieuwe banen buiten de landbouw zien, ruim onder de verwachte 110.000. Tegelijk temperde Fed-voorzitter Kevin Warsh de inflatiezorgen. Zijn boodschap dat “inflation risks have come down” koelde de weddenschappen op verdere renteverhogingen af en zette de dollar op een lager pitje. Dat is gunstig voor Bitcoin, dat zelf geen rente uitkeert en het daarom lastig heeft wanneer de dollar en reële rentes stijgen.
Bitcoin zelf zakte eerder in de week nog naar een dieptepunt in 21 maanden, onder de 58.000 dollar, om daarna terug te klimmen tot boven de 61.000 dollar. De bredere hausse in ETF-stromen raakte ook Ethereum: die fondsen noteerden 29,1 miljoen dollar aan instroom op donderdag, bovenop 14,9 miljoen dollar een dag eerder.
Toch is voorzichtigheid op zijn plaats. Eén groene dag maakt nog geen trendbreuk. Analisten wijzen erop dat de rebound vooral een tijdelijk herstel is nadat de rentedruk afnam, en dat het pad van Bitcoin nog altijd afhangt van de dollar, de reële rentes en het beleid van de Federal Reserve. Ook blijft het beeld over het hele jaar somber: de netto-uitstroom sinds januari staat nog altijd rond de 5,4 miljard dollar. Pas als de instroom meerdere sessies aanhoudt, kunnen beleggers spreken van echt hersteld institutioneel vertrouwen.
