Op de grootste gedecentraliseerde derivatenbeurs ter aarde gebeurde iets wat een paar jaar geleden ondenkbaar leek: getokeniseerde aandelen, grondstoffen en beursindices haalden meer handelsvolume binnen dan crypto zelf. Tijdens de week van 13 tot 19 juli namen die real-world assets 54 procent van het totale volume op Hyperliquid voor hun rekening, volgens de meest recente telling van ARK Invest. Voor een platform dat groot werd met perpetuals op Bitcoin, Ethereum en Solana is dat een breukmoment, geen voetnoot.
Kerncijfers
- Aandeel RWA in weekvolume Hyperliquid: 54%
- RWA-handelsvolume: ongeveer 26 miljard dollar
- Aandeel losse aandelen binnen RWA sinds juni: 61%
- Weekomzet Hyperliquid: 7,6 miljoen dollar
De cijfers zelf verschillen iets per meetmoment. Op basis van data van Blockworks kwam het RWA-volume tussen 13 en 19 juli uit op 25,1 miljard dollar, oftewel 52 procent van de 48,2 miljard dollar die Hyperliquid die week verwerkte. Lorenzo Valente, hoofd onderzoek digitale activa bij ARK Invest, hield het in zijn lopende telling op 26 miljard dollar en 54 procent. Hij plaatste het nieuws donderdag op X met een stevige claim over waar DeFi naartoe gaat.
Wat dat getal extra gewicht geeft, is de context. Het totale perpetual-volume op alle gedecentraliseerde beurzen samen lag vorige week rond 79 miljard dollar, waarvan Hyperliquid alleen al 50 miljard verwerkte. Het RWA-deel van 26 miljard was in zijn eentje groter dan het gecombineerde crypto-perpetualvolume van elke andere DEX op de markt. Zo bezien is Hyperliquid stilletjes een handelsplaats voor traditionele markten aan het worden, terwijl de branding nog volledig crypto is.
Hoe aandelen op een crypto-beurs belandden
De motor hierachter heet HIP-3, een raamwerk dat Hyperliquid in oktober 2025 lanceerde. Externe teams kunnen daarmee hun eigen perpetuals bouwen op de bestaande infrastructuur van de beurs. Perpetuals zijn contracten die de prijs van een onderliggende waarde volgen zonder einddatum, waarmee handelaren met geleend geld kunnen inspelen op stijging of daling. Wie zo’n markt wil opzetten, moet 500.000 HYPE-tokens vastzetten, momenteel goed voor ongeveer 30 miljoen dollar. Die drempel houdt de bouwers serieus.
Sinds juni hebben losse aandelen de indices en grondstoffen ingehaald: single-stock perpetuals vormen nu 61 procent van alle RWA-handel. Het HIP-3-platform hostte al pre-IPO-markten voor SpaceX, Anthropic en OpenAI, bedrijven die nog niet naar de beurs zijn. Het meest verhandelde aandeel is SK Hynix, de Zuid-Koreaanse geheugenchipmaker die met Samsung concurreert in DRAM en high-bandwidth geheugen voor AI-systemen.
Waarom dit meer is dan een weekrecord
De aantrekkingskracht laat zich raden. Wil je om twee uur ’s nachts op zondag een positie in de S&P 500 afdekken, dan zijn je opties in de traditionele financiele sector beperkt tot afwezig. RWA-perpetuals vullen dat gat met liquiditeit die dag en nacht doorloopt, zonder brokerage-account. Dat de vraag breder wordt, blijkt uit de cijfers rond eigenaarschap: het aantal RWA-houders steeg de afgelopen maand met 32 procent naar 1,25 miljoen, terwijl de totale waarde van getokeniseerde activa met 3,5 procent groeide tot 36,7 miljard dollar, volgens RWA.xyz.
| Meting | Waarde |
|---|---|
| RWA-volume (13-19 juli, Blockworks) | 25,1 miljard dollar (52%) |
| RWA-volume (lopende telling ARK) | 26 miljard dollar (54%) |
| Totaal weekvolume Hyperliquid | 48,2 tot 50 miljard dollar |
| RWA-houders | 1,25 miljoen (+32%) |
Hyperliquid haalde die week 7,6 miljoen dollar aan omzet op, genoeg voor de derde plek onder crypto-applicaties, achter stablecoinuitgevers Tether en Circle met respectievelijk 112 en 45 miljoen dollar. Uitgerekend die twee zeggen iets: de infrastructuur onder deze handel draait grotendeels op stablecoins. Circle-topman Jeremy Allaire noemde de ontwikkeling een “major structural shift”, waarbij crypto zich losmaakt van speculatie op de eigen tokens en verschuift richting fundament onder bredere financiele markten.
Valente kijkt intussen verder. Hij twijfelt of RWA-handel op dezelfde platforms zal blijven samenklonteren als crypto, en denkt dat er per categorie gespecialiseerde koplopers kunnen ontstaan. In dat scenario zegt dominantie in Bitcoin, Ethereum of Solana minder over het succes van een beurs dan tot nu toe werd aangenomen. Voor HYPE-houders en de rest van DeFi weegt die vraag de komende maanden zwaarder dan welk weekrecord ook.
