Visa liet tijdens de cijferpresentatie over zijn fiscale derde kwartaal weinig ruimte voor twijfel: het betaalconcern wil een centrale rol spelen in de stablecoin-economie, niet als toeschouwer maar als schakel tussen banken, fintechs en blockchains. De boodschap kwam samen met sterke kwartaalcijfers, waardoor het verhaal over cryptobetalingen ineens veel geloofwaardiger klinkt.
Kerncijfers
- Netto-omzet Q3: 11,6 miljard dollar (+14% j-o-j)
- Aangepaste winst per aandeel: 3,32 dollar
- Grensoverschrijdend volume: +13%
- Jaarlijkse run rate stablecoin-settlement: 7 miljard dollar
De omzet van 11,6 miljard dollar kwam door dubbele groei op meerdere fronten. Betaalvolume en verwerkte transacties stegen elk met 10 procent, het grensoverschrijdende volume nam met 13 procent toe. De aangepaste winst landde op 6,3 miljard dollar, ofwel 3,32 dollar per aandeel. Dat de cijfers beter waren dan analisten verwachtten, weerhield het aandeel er niet van om nabeurs ongeveer 1 procent te dalen, een beweging die niet direct aan de stablecoin-opmerkingen werd gekoppeld.
Visa wil de hele keten bedienen, niet één munt kiezen
Interessanter dan de kwartaalcijfers is de strategie die het management schetste. Visa zei te investeren in vrijwel elke laag van de stablecoin-markt: blockchains, uitgifte, wallets, infrastructuur, orchestratie en betaalapplicaties. Het bedrijf positioneert zichzelf nadrukkelijk als verbinder tussen financiele instellingen en die nieuwe systemen, in plaats van puur als kaartnetwerk.
Kern van dat plan is het Visa Stablecoin Platform, aangekondigd op 16 juli. Dat platform biedt wallet-infrastructuur en gereedschap om stablecoins te minten, aan te houden, over te maken en in te wisselen binnen een door Visa beheerde omgeving. Het draait nu in besloten beta bij geselecteerde klanten, zonder datum voor bredere beschikbaarheid.
De eerste munt op dat platform wordt OpenUSD, ook wel OUSD genoemd. Klanten kunnen straks bankrekeningen koppelen, beheerde wallets aanmaken en OpenUSD minten en inwisselen. Toch benadrukte Visa dat het op lange termijn multi-coin en multi-chain blijft. Op de vraag of OpenUSD de concurrentie aangaat met gevestigde spelers als Circle en Tether, luidde het antwoord dat Visa geen winnaars wil aanwijzen maar klanten wil helpen aansluiten op welk gereguleerd systeem dan ook adoptie krijgt.
Niet iedereen ziet daar een keiharde inzet in. ARK Invest-onderzoeker Lorenzo Valente noemde de betrokkenheid van Visa “closer to a soft LOI than a strategic bet”, oftewel eerder een vrijblijvende intentieverklaring dan een strategische gok. Dat is zijn interpretatie; Visa maakte geen balansinvestering, distributiedoel of minimale transactieverplichting rond OpenUSD bekend.
Getokeniseerde deposito’s als route voor banken
Naast stablecoins mikt Visa op getokeniseerde bankdeposito’s via Pismo, de cloud-bankinfrastructuur die het in 2024 overnam. Voor wie het onderscheid mist: een getokeniseerd deposito is een claim op een specifieke gereguleerde bank en blijft op de bankbalans staan, terwijl een klassieke stablecoin daar losstaat. Banken houden zo controle over het geld, maar krijgen wel snelheid en programmeerbaarheid die aan stablecoins doet denken. Visa wil na de Pismo-koppeling ook andere aanbieders van die infrastructuur toevoegen, maar noemde nog geen namen of datums.
AI aan de voorkant, stablecoins aan de achterkant
Het management schetste een tweedeling die veel zegt over hoe Visa de toekomst ziet. Stablecoins vervangen mogelijk delen van de afwikkeling aan de achterkant, terwijl AI-agents de voorkant overnemen door zelf te zoeken, te selecteren en aankopen te doen. Visa vatte het zo samen: “If stablecoins are reshaping the backend of commerce, we see AI is transforming the frontend.”
Het settlementprogramma laat zien dat het niet alleen bij woorden blijft. Geselecteerde uitgevers en acquirers rekenen al af in ondersteunde stablecoins, en die pilot bereikte in maart een jaarlijkse run rate van 7 miljard dollar na een groei van 50 procent in een kwartaal. Het programma ondersteunt inmiddels negen blockchains, waaronder Ethereum, Solana, Base, Polygon, Avalanche, Stellar, Canton, Arc en Tempo. Voor institutionele partners betekent dat keuze in plaats van de eerdere beperkte proeven op alleen Ethereum en Solana.
De eerstvolgende ijkpunten zijn de lancering van OpenUSD later in 2026, uitbreiding van de test met het Visa Stablecoin Platform en meer details over de Pismo-integratie. Vaste data ontbreken nog, wat past bij een bedrijf dat zich breed wil positioneren zonder zich aan één weddenschap te binden.
