Stripe wil samen met investeerder Advent International een bod van ruim 53 miljard dollar op PayPal neerleggen, en daarmee zou een van de grootste overnames in de betaalsector op tafel liggen. Voor de cryptomarkt draait alles om één vraag: wat gebeurt er met PYUSD, de dollar-stablecoin van PayPal, als het bedrijf in handen komt van een partij die zelf zwaar inzet op stablecoins?
Kerncijfers
- Bod op PayPal: ruim 53 miljard dollar
- Prijs per aandeel: 60,50 dollar (circa 28% premie)
- Toegezegde bankfinanciering: ongeveer 50 miljard dollar
- Omvang PYUSD: ongeveer 2,85 miljard dollar
Volgens Reuters legden Stripe en Advent begin juli een vertrouwelijk bod neer van 60,50 dollar per aandeel, wat neerkomt op een premie van ongeveer 28 procent boven de slotkoers van PayPal op de dinsdag ervoor. Het bod wordt ondersteund door zo’n 50 miljard dollar aan toegezegde bankfinanciering. Beleggers reageerden enthousiast: het PayPal-aandeel schoot in de nacht ruim 13 procent omhoog na een slot van 47,37 dollar.
Geen opsplitsing, maar gedeeld eigenaarschap
Stripe en Advent willen PayPal niet opknippen. In plaats daarvan zouden beide partijen een gelijk belang nemen en het bedrijf als geheel voortzetten. De eerste toenadering dateert al van april, waarna het formele bod in juli volgde. Bevestigd is er nog niets. Zowel PayPal als Stripe en Advent wilden niet reageren, en bronnen benadrukten tegenover Reuters dat er “no certainty” is dat de gesprekken daadwerkelijk tot een deal leiden. De partijen zouden aansturen op vooruitgang nog voor het einde van juli, met daarna nog een waarschijnlijke toetsing door toezichthouders.
Waarom PYUSD hier het interessantst is
PayPal bracht in 2023 zijn eigen stablecoin uit, PYUSD, die wordt uitgegeven door Paxos. Voor wie nieuw is: een stablecoin is een cryptomunt die één op één aan een waarde is gekoppeld, in dit geval de Amerikaanse dollar. PayPal zegt dat de munt gedekt is door dollartegoeden, Amerikaanse staatsobligaties en vergelijkbare middelen, en dat houders hem via het platform kunnen inwisselen voor dollars. Recent kwam PYUSD ook native beschikbaar op Polygon, wat bedrijven toegang geeft tot stablecoinbetalingen, settlement en fiat-conversie via één systeem.
Juist daar zit de logica van de deal. Stripe heeft de afgelopen jaren fors geïnvesteerd in stablecoininfrastructuur, onder meer met de overname van Bridge voor ongeveer 1,1 miljard dollar. Een samengaan zou PayPal’s consumentennetwerk, Venmo en PYUSD naast Stripe’s koopmansinfrastructuur en stablecointechnologie plaatsen. Voor ervaren lezers: dat betekent dat een van de grootste digitale-dollarplatforms straks in handen komt van de partij die aan de merchantkant de settlement afhandelt, een combinatie die de concurrentie met Circle’s USDC en met kaartnetwerken flink kan opschroeven.
Analisten blijven verdeeld over PayPal
Ondanks de koerssprong is Wall Street niet overtuigd van PayPal op eigen kracht. De koersdoelen lopen uiteen en de adviezen blijven behoudend.
| Analist | Koersdoel | Advies |
|---|---|---|
| Will Nance (Goldman Sachs) | van 41 naar 48 dollar | Sell |
| Matthew O’Neill (Bank of America) | van 55 naar 53 dollar | Hold |
Die scepsis past bij het bredere beeld. PayPal is sinds zijn piek in 2021 flink in waarde gedaald en kreeg te maken met sterkere concurrentie rond checkout, digitale wallets en alternatieve betaalmethoden. Nieuwe topman Enrique Lores begon na zijn aantreden in maart met een herstructurering en deelde het bedrijf in april op in drie eenheden: checkout, Venmo en consumentendiensten, en betalingen en crypto. In het eerste kwartaal boekte PayPal 8,35 miljard dollar omzet, een stijging van 7 procent, terwijl het betaalvolume met 8 procent groeide tot ongeveer 464 miljard dollar.
Voor de stablecoinmarkt is de boodschap intussen helder: betaalreuzen jagen op schaal, en digitale dollars staan midden in die strijd. Of PYUSD straks onder Stripe-vlag verder groeit hangt af van gesprekken die op dit moment nog alle kanten op kunnen.
