De prijsstijging van bitcoin oogt deze keer steviger dan een gebruikelijk zomeropstootje. Achter de rally staat een opvallend brede coalitie van kopers: Amerikaanse spot-ETF’s die weer geld aantrekken, langetermijnhouders die bijkopen en optiehandelaren die inzetten op hogere niveaus. De directe aanleiding is politiek. Het Witte Huis zou akkoord zijn met de formulering van een ethiekpakket voor de Clarity Act, de Amerikaanse wet die de marktstructuur voor crypto moet regelen. Daarmee stijgt de kans dat dit al lang slepende wetsvoorstel door het Congres komt, wat de deur verder openzet voor institutionele partijen.
Kerncijfers
- Bitcoin-koers: 66.271 dollar (+2,03%)
- ETF-instroom in vijf handelsdagen: ruim 700 miljoen dollar
- Uitstroom mid-mei tot juni: 7,5 miljard dollar
- Optiehandelaren mikken op: 72.000 dollar eind deze maand
Instituties keren terug via ETF’s
De meest zichtbare kopers zitten bij de beursgenoteerde fondsen. Volgens data van SoSoValue trokken de Amerikaanse spot-bitcoin-ETF’s over vijf handelsdagen meer dan 700 miljoen dollar aan, de langste reeks van instroom sinds mei. Dat is een scherpe ommekeer na een pijnlijk voorjaar. Tagus Capital vatte het zo samen: “This renewed institutional interest stands in contrast to the severe selling pressure and record redemptions experienced earlier in the summer, notably $7.5 billion between mid-May and June.”
Voor wie de markt minder dagelijks volgt: een spot-ETF houdt echte bitcoin aan en laat beleggers meebewegen met de koers zonder zelf coins te bewaren. Wanneer die fondsen dagenlang instroom noteren, is dat doorgaans een teken dat professioneel kapitaal weer aan de koopkant staat in plaats van te verkopen.
Whales bouwen op, kleinere wallets verkopen
Ook onchain-data wijst op sterke handen. Adressen die hun bitcoin al minstens zes maanden vasthouden, blijken bij te kopen. Alex Kuptsikevich, hoofdmarktanalist bij FxPro, wees op een opvallende splitsing in gedrag: “Large Bitcoin whales have been building up their positions over the last two months, while medium-sized wallets have been selling.” Volgens hem, verwijzend naar cijfers van CryptoQuant, kan die tegenstelling op middellange termijn een constructief signaal zijn.
Analysebedrijf Glassnode ziet een gezondere balans dan een maand geleden. In een toelichting stelde het: “Overall, the market appears increasingly balanced, with long-term conviction providing support while speculative participation remains contained.” Kort gezegd: de overtuiging van langetermijnbeleggers draagt de koers, terwijl speculatie voorlopig binnen de perken blijft.
Optiehandelaren mikken hoger
In de futures- en optiemarkt neemt de activiteit toe. Een handelaar of groep handelaren kocht recent grote bull call spreads, een optiestrategie die winst oplevert als de koers stijgt naar een vooraf bepaald niveau. Het doel: 72.000 dollar voor het einde van de maand. Het koperprofiel oogt daarmee gevarieerd, van instituties tot particuliere speculanten.
Technisch beeld en de horde die telt
De rally versnelde nadat bitcoin boven het 50-daags voortschrijdend gemiddelde brak, een veelgevolgde graadmeter voor de kortetermijntrend. Blijft de koers daarboven, dan komt het volgende weerstandsgebied in zicht.
| Niveau | Koers |
|---|---|
| 100-daags gemiddelde | 70.173 dollar |
| 200-daags gemiddelde | net boven 72.800 dollar |
Een overtuigende doorbraak boven het 200-daags gemiddelde zou volgens CoinDesk bevestigen dat de berenmarkt die in oktober vorig jaar begon voorbij is en dat een nieuwe bull run is ingezet. Zover is het nog niet.
Het risico dat de zomer stroef kan maken
De belangrijkste tegenwind op korte termijn komt niet uit de cryptomarkt zelf, maar uit de Amerikaanse obligatiemarkt. Nieuwe uitgifte van staatsschuld kan liquiditeit uit het systeem trekken en drukt doorgaans op risicovolle beleggingen. Michael Kramer, oprichter van Mott Capital Management, schreef dat de afwikkeling van Treasury bills leidt tot 56 miljard dollar aan netto nieuwe uitgifte, gevolgd door nog eens 37 miljard dollar donderdag en een kleinere coupon-afwikkeling van 13 miljard dollar vrijdag. Volgens hem blijft die uitgifte zwaar tot Labor Day, wat de hele zomer een rem kan zetten op risicobereidheid.
Voor beleggers is de boodschap dubbel: de kopersbasis is breder en overtuigender dan bij eerdere opstootjes, maar de macro-omgeving levert genoeg redenen om alert te blijven.
