Visa koppelt betaaldata aan onchain-krediet nu stablecoinvolume 200% stijgt

Visa haalt de data uit zijn eigen afwikkelingsnetwerk naar de blockchain en koppelt die aan onchain-kredietverstrekkers, zodat startende uitgevers van stablecoin-kaarten sneller aan werkkapitaal komen. De aanleiding is puur groei: het betaalvolume op stablecoin-gelinkte kaarten steeg volgens Visa met bijna 200 procent op jaarbasis.

De kern van het plan die Visa dinsdag aankondigde: afwikkelingsgegevens uit VisaNet worden gecombineerd met blockchain-gebaseerde kredietinfrastructuur. Geautoriseerde afwikkelings- en onchain-transactiedata voeden zo de kredietbeoordeling, waarna financiering deels automatisch via smart contracts loopt. Voor een uitgever die elke dag zijn afwikkeling moet voorfinancieren, is dat een concreet verschil met de trage papiermolen van klassieke banken.

Waarom dit werkkapitaalprobleem bestaat

Even in gewoon Nederlands, want hier zit de hele logica. Een kaartuitgever moet zijn afwikkelingsverplichting aan Visa dagelijks betalen voordat het geld van de kaarthouder binnen is. Dat gat tussen uitgaven en incasso moet iemand overbruggen. Grote portefeuilles regelen dat al jaren met kredietlijnen en securitisatie, maar voor kleine spelers is dat te duur. Precies daar zit de knel. Visa schrijft zelf dat sommige jonge programma’s slechts een paar miljoen dollar nodig hebben en dagelijks afwikkelen, wat traditionele warehouse-faciliteiten oneconomisch maakt.

In de woorden van Visa worden die programma’s “constrained less by demand or by network infrastructure than by access to working capital structured for how they operate day to day”. Oftewel: niet de vraag of de techniek remt de groei af, maar de toegang tot passend krediet.

Credit Coop als testcase

Visa noemt Credit Coop als vroeg voorbeeld. Dit protocol verstrekt kredietlijnen aan bedrijven via smart contracts en heeft sinds 2023 meer dan 2,5 miljard dollar aan cumulatief afwikkelingsvolume gefinancierd, verspreid over ruim 3.000 leenmomenten en 9.000 aflossingen, zonder enige wanbetaling binnen de deelnemende faciliteiten. Tegen CNBC gaf het protocol een nog hoger totaalcijfer op van 2,7 miljard dollar aan verwerkt volume. De opzet is een stablecoin-luidende revolverende kredietfaciliteit die de dagelijkse afwikkeling financiert en gedekt is door de afwikkelingsvorderingen zelf. Volgens Visa kan zo’n constructie de financieringskosten voor vroege programma’s met tot 30 procent drukken.

Groei die de infrastructuur inhaalt

De cijfers verklaren de haast. Meer dan 160 stablecoin-gelinkte kaartprogramma’s waren wereldwijd actief in Visa’s fiscale tweede kwartaal, met dat betaalvolume dat bijna 200 procent hoger lag. De stablecoin-afwikkeling van Visa passeerde intussen een jaarlijkse run rate van 20 miljard dollar, meer dan vijftien keer het niveau van een jaar eerder.

Cuy Sheffield, hoofd crypto bij Visa, omschreef de situatie tegenover CNBC als “hypergrowth mode”: elke week melden zich nieuwe uitgevers, waaronder stablecoin-neobanken en fintechs die kaarten lanceren. Rubail Birwadker, Visa’s global head of growth products and partnerships, ziet stablecoins het geldverkeer veranderen en zo ruimte scheppen om de financiele plumbing achter betalingen opnieuw te bekijken.

De achtergrond is beleidsmatig net zo interessant. Sheffield noemde de Amerikaanse GENIUS Act, die vorig jaar een kader voor stablecoins vastlegde, een groot keerpunt dat de adoptie versnelde. Volgens data die Visa aanhaalt is over zes jaar bijna 700 miljard dollar aan stablecoin-leningen door onchain-protocollen gegaan, al zit dat grotendeels nog binnen cryptomarkten. Met deze stap probeert Visa dat onchain-krediet naar de gewone betaalinfrastructuur te trekken, en dat is precies wat het echt nieuw maakt: een creditcardreus die zijn afwikkelingsdata deelt met DeFi-achtige geldschieters.