De huidige prijscyclus van Bitcoin (BTC) vertoont opvallende parallellen met de voorgaande drie cycli, zo blijkt uit analyses van on-chain analysebedrijf Glassnode.
Deze cycli, vaak gekoppeld aan de halvering van Bitcoin, tonen een consistente trend in prestatiepatronen, waarbij de huidige cyclus de neiging heeft om iets beter te presteren dan die van 2016-2017 en 2019-2020.
Toenemende stabiliteit
Wat opvalt in de huidige cyclus is de relatieve gematigdheid van correcties vanaf lokale hoogtepunten, met de meest grote daling in augustus 2023 van -20,1%. De afbeeldingen van Glassnode illustreren dat de volatiliteit van Bitcoin afneemt, wat wijst op een toenemende stabiliteit van de cryptocurrency. Ondanks deze zachtere correcties, wordt de huidige cyclus gekenmerkt door het langzaamste herstel tot nu toe, gemeten aan de hand van de Realized Capitalization-metriek.
Deze indicator, die de marktwaarde van alle Bitcoins weergeeft op basis van de laatst geregistreerde transactieprijs, suggereert een meer accurate reflectie van de kapitaalstromen binnen het netwerk dan conventionele marktkapitalisatie statistieken.
Een opmerkelijk aspect dat het hersteltempo beïnvloedt, is de impact van de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). De verkopen van GBTC, een gesloten trustfonds dat op een gegeven moment een aanzienlijke hoeveelheid van 661.700 BTC in bezit had, hebben aanzienlijke druk gelegd op de Bitcoin-marktdynamiek.
De conversie van GBTC naar een spot ETF en de daaropvolgende inwisseling van meer dan 115.000 BTC uit de ETF hebben aanzienlijk bijgedragen aan de druk op de marktdynamiek en de traagheid van het herstel van de Realized Cap.
